什么是基钦周期

基钦周期是指经济过热导致资源、资本成本大幅上升，导致经济增长率放缓。这是由于高利润率刺激投资者将更多的资本注入经济，导致过度投资和萎缩，随着企业债务增加，而最终拖累股票市场。

ROE低的行业

ROE（净资产回报率）是一项重要的金融指标，它反映了投资者资金创造的回报率。ROE低的行业往往是一些成熟的行业，相对的，该行业内的公司规模较大，出货率低，资本增长缓慢。这类行业竞争相对较小，难以创造更高的净资产回报率。

ROE与基钦周期的关系

ROE低的行业往往是内部现金流丰富的企业，一旦进入基钦周期，这些企业很难获得融资，会被迫依靠内部现金流进行资本支出和增长。这会导致投资者把资金投向市场和其他高净资产回报率的行业，导致ROE更低，股票价格下跌。

ROE低的行业有哪些

ROE低的行业包括能源、电信、公用事业、医疗保健、非耐用消费品等。能源行业受国际政治和地缘政治影响较大，而电信和公用事业是受到政府管制和监管的行业，难以创造高ROE。

如何投资ROE低的行业

投资者在投资ROE低的行业时，需要选择那些从长期角度看更具备竞争优势的企业，例如电能储存、再生能源、基础设施等。此外，投资者还需要优化资产配置，通过精选少数行业企业达到优良投资组合和高分红目的。

总结

ROE低的行业可能很难从市场中获得融资和增长。而在基钦周期背景下，这些行业更容易遭受打压，导致ROE继续走低，股价下跌。投资者可以通过优化资产配置并选择那些具备竞争力企业来投资ROE低的行业。